Волатильность

Материал из Википедии — свободной энциклопедии

Волатильность (Изменчивость, англ. Volatility) — статистический показатель, характеризующий тенденцию рыночной цены или дохода изменяться во времени. Является важнейшим финансовым показателем в управлении финансовыми рисками, где представляет собой меру риска использования финансового инструмента за заданный промежуток времени. Чаще всего вычисляется среднегодовая волатильность. Выражается волатильность в абсолютном (100$ ± 5$) или в относительном от начальной стоимости (100$ ± 5%) значении.

Для финансовых инструментов, доход которых описывается случайным блужданием, волатильность пропорциональна квадратному корню из величины временного интервала.

Различают два вида волатильности:

Историческая волатильность — это величина, равная стандартному отклонению стоимости финансового инструмента за заданный промежуток времени, рассчитанному на основе исторических данных о его стоимости.
Ожидаемая волатильность — волатильность, вычисленная на основе текущей стоимости финансового инструмента в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски.

[править] Расчет исторической волатильности

Среднегодовая волатильность $σ$ пропорциональна стандартному отклонению $σ S D$ стоимости финансового инструмента деленной на квадратный корень из временного периода:

$\sigma = {\sigma_{SD}\over\sqrt{P}}$ ,

где $P$ — временной период в годах. Волатильность $σ T$ за интервал времени $T$ (выраженный в годах) рассчитывается на основе среднегодовой волатильности следующим образом:

$\sigma_T = \sigma \sqrt{T}$ .

Например, если стандартное отклонение стоимости финансового инструмента в течение дня составляет 0,01, а в году насчитывается 252 торговых дня (т.е. временной период — 1 день = 1/252 года), то среднегодовая волатильность будет равна:

$\sigma = {0.01 \over \sqrt{1/252}} = 0.1587$ .